Investir dans l'Or en 2025 : Physique ou Papier ?

L'or fascine depuis des millénaires et reste aujourd'hui une valeur refuge privilégiée par les investisseurs en quête de protection contre l'inflation et les crises économiques. Mais comment investir dans l'or en 2025 ? Or physique (pièces, lingots) ou or papier (ETF, OPCVM) ? Quelle fiscalité ? Quelle place dans un patrimoine diversifié ? MB Patrimoine, votre conseiller en gestion de patrimoine à Bordeaux, vous guide dans cet investissement millénaire.

Pourquoi Investir dans l'Or en 2025 ?

L'Or, Valeur Refuge Intemporelle

L'or possède des caractéristiques uniques qui en font un actif prisé en toutes circonstances. Contrairement aux monnaies fiduciaires, l'or conserve sa valeur sur le très long terme. Un kilo d'or achète aujourd'hui à peu près la même quantité de biens qu'il y a 100 ans, alors que les monnaies ont perdu 95-99% de leur pouvoir d'achat.

Les Avantages de l'Or dans un Patrimoine

1. Protection contre l'inflation : L'or maintient son pouvoir d'achat quand les monnaies se dévaluent.
2. Diversification : L'or est décorrélé des actions et obligations, réduisant le risque global du portefeuille.
3. Valeur refuge : En cas de crise majeure (krach boursier, guerre, crise systémique), l'or progresse.
4. Liquidité : L'or se revend facilement partout dans le monde.
5. Absence de risque de contrepartie : Contrairement aux actions ou obligations, l'or ne peut pas faire faillite.

Or Physique : Pièces et Lingots

Les Différentes Formes d'Or Physique

Pièces d'Or d'Investissement

Les pièces d'or sont le format le plus accessible pour débuter. Les plus courantes :

• Napoléon 20 Francs : Pièce française historique, très liquide, environ 6,45 grammes d'or (300-400 € selon cours)
• Krugerrand : Pièce sud-africaine de 31,1 grammes (1 once), très répandue (1 600-1 800 €)
• Maple Leaf canadien : 1 once d'or pur (24 carats), très prisé
• Souverain britannique : Pièce historique de 7,98 grammes

Lingots et Lingotins

Pour des montants plus élevés, les lingots offrent une prime inférieure aux pièces :

• Lingotins : 1g à 50g, pratiques pour investissements progressifs
• Lingots : 100g, 250g, 500g, 1 kg (standard professionnel)

Prime sur l'or : La prime est la différence entre le prix de l'or brut et le prix de vente du produit fini. Elle varie de 2-5% pour les lingots à 5-15% pour les pièces selon la demande.

Avantages de l'Or Physique

• Possession réelle : Vous détenez physiquement l'actif
• Absence de risque de contrepartie : Pas d'intermédiaire bancaire
• Confidentialité : Les transactions en dessous de 10 000 € sont anonymes
• Valeur en cas de crise majeure : L'or physique garde sa valeur même en cas d'effondrement du système financier

Inconvénients de l'Or Physique

• Coût de stockage : Coffre bancaire (100-300 €/an) ou coffre personnel (risque vol)
• Assurance : Nécessaire si stockage à domicile
• Prime à l'achat : 2-15% selon format
• Liquidité : Revente moins immédiate que l'or papier

Fiscalité de l'Or Physique en France

À la revente, vous choisissez entre deux fiscalités :

Exemple : Achat 10 000 € d'or, revente 15 000 € après 5 ans.

• TMP : 15 000 × 11,5% = 1 725 € d'impôt
• TPV : Plus-value 5 000 €, abattement 15% (3 ans × 5%) = 4 250 € taxable × 36,2% = 1 539 € d'impôt

Dans cet exemple, la TPV est plus avantageuse.

Or Papier : ETF et OPCVM Or

Qu'est-ce que l'Or Papier ?

L'or papier désigne des produits financiers adossés à l'or physique mais sans détention physique. Les principaux formats sont les ETF (Exchange Traded Funds) et les OPCVM (fonds d'investissement) investis en or.

ETF Or

Un ETF or réplique le cours de l'or. Chaque part d'ETF représente une certaine quantité d'or physique stocké dans des coffres.

ETF or principaux :

• SPDR Gold Shares (GLD) : Le plus grand ETF or mondial
• iShares Gold Trust (IAU) : Frais légèrement inférieurs à GLD
• Amundi Physical Gold ETC (GOLD) : ETF européen populaire

OPCVM Or

Les OPCVM investissent dans l'or physique, des actions de mines d'or, ou un mix des deux. Plus diversifiés que les ETF purs or, mais aussi plus volatils.

Avantages de l'Or Papier

• Pas de stockage : L'or est détenu par le fonds
• Liquidité immédiate : Achat/vente en quelques clics
• Frais réduits : Pas de prime à l'achat (seulement frais de courtage 0-1%)
• Divisibilité : Investissement possible dès quelques dizaines d'euros
• Intégration PEA/Assurance-vie : Certains ETF or sont éligibles

Inconvénients de l'Or Papier

• Risque de contrepartie : Dépendance à l'émetteur du fonds
• Frais de gestion : 0,15-0,40% par an
• Pas de possession physique : En cas de crise systémique, accès potentiellement limité
• Fiscalité moins avantageuse (voir ci-dessous)

Fiscalité de l'Or Papier

Les ETF et OPCVM or sont fiscalisés selon l'enveloppe fiscale :

• Compte-titres ordinaire : Flat tax 30% (12,8% IR + 17,2% PS) ou barème IR + 17,2% PS
• PEA : Exonération d'IR après 5 ans (17,2% PS seulement) - mais peu d'ETF or éligibles PEA
• Assurance-vie : Fiscalité avantageuse après 8 ans (abattement 4 600 €/9 200 € couple puis 7,5%)

Or Physique vs Or Papier : Comparatif

Quelle Stratégie pour Investir dans l'Or ?

L'Or dans un Patrimoine Diversifié

Les experts recommandent généralement d'allouer 5 à 15% de son patrimoine financier à l'or selon le profil et les objectifs :

• Profil prudent / retraité : 10-15% (protection capital)
• Profil équilibré : 5-10% (diversification)
• Profil dynamique / jeune : 5% (sécurité minimale)

Approche Hybride : Combiner Physique et Papier

Une stratégie pertinente consiste à combiner or physique et or papier :

Quand Acheter de l'Or ?

L'or est un investissement de long terme. Plutôt que de chercher à timer le marché (impossible), privilégiez :

• Investissement progressif : Achetez régulièrement (100-500 €/mois) pour lisser le prix d'achat moyen (Dollar Cost Averaging)
• Opportunités conjoncturelles : Achetez davantage lors de corrections du cours (baisse > 10%)
• Vision long terme : Conservez minimum 5-10 ans pour lisser la volatilité

Où Acheter de l'Or à Bordeaux ?

Or Physique

• Comptoirs d'achat d'or : Nombreux à Bordeaux centre (Cours de l'Intendance, Allées de Tourny)
• Banques : Certaines proposent lingots et pièces (frais souvent élevés)
• Sites spécialisés en ligne : Gold.fr, VeraValor, Acheter-or-et-argent.fr (livraison sécurisée ou retrait boutique)

Conseil MB Patrimoine : Comparez les prix (prime sur l'or) entre plusieurs sources avant d'acheter. Privilégiez les acteurs reconnus pour éviter la contrefaçon.

Or Papier

• Courtiers en ligne : Boursorama, Bourse Direct, Degiro, Interactive Brokers
• Assurance-vie : Contrats proposant unités de compte or (Linxea, Placement-direct, Assurance-vie.com)
• Banques traditionnelles : Via compte-titres ou assurance-vie (frais souvent plus élevés)

Conclusion : Faut-il Investir dans l'Or en 2025 ?

Oui, l'or conserve toute sa pertinence en 2025 comme valeur refuge et diversification patrimoniale. Dans un contexte d'inflation persistante, de tensions géopolitiques et d'incertitudes économiques, l'or offre une protection unique pour votre patrimoine.

L'approche recommandée par MB Patrimoine :

1. Allouez 5-15% de votre patrimoine financier à l'or selon votre profil
2. Combinez or papier (60-70% via ETF en assurance-vie) et or physique (30-40% en pièces)
3. Investissez progressivement pour lisser le prix d'achat
4. Conservez minimum 5-10 ans (vision long terme)
5. Intégrez l'or dans une stratégie patrimoniale globale diversifiée

L'or n'est pas un placement de spéculation court terme, mais une assurance patrimoniale long terme. Comme toute assurance, on espère ne jamais en avoir besoin, mais on est content de l'avoir en cas de coup dur.